華泰證券：長期油價存底部支撐，具備成長能力的高分紅企業(yè)將顯配置機(jī)遇
每經(jīng)AI快訊，華泰證券表示，經(jīng)歷2021-2023年的原油高價后，2024年10月9日WTI/Brent期貨分別收于73.24/76.58美元/桶，較7月初大幅下跌12.2%/11.6%。我們認(rèn)為2024-2025年中國需求成為重要邊際影響因素，受電動化出行滲透率提升、卡車需求走弱、天然氣對柴油的替代及化工端氣頭及煤頭路線對油頭的盈利擠壓影響，預(yù)計24H2-25H1進(jìn)口原油量仍將走弱。考慮供應(yīng)國財政及生產(chǎn)成本壓力，疊加南美增產(chǎn)影響，供給端以高油價為目標(biāo)面臨再平衡壓力，維持產(chǎn)量甚至進(jìn)一步減產(chǎn)是淡季維持價格的基礎(chǔ)，但協(xié)同難度已然增加。油價回落將利好化學(xué)制品企業(yè)，長期油價存底部支撐，具備成長能力的高分紅企業(yè)將顯配置機(jī)遇。
